Élaborer une stratégie financière permettant d'améliorer durablement les performances de l'entreprise - ICCF@HEC Paris

Cours # 1 - « Analyse Financière » Semaine 1 : L'analyse des marges : -Objectifs. -Introduction à l'analyse financière. -L'évolution du chiffre d'affaires. -L'analyse des marges. -L'effet ciseau. -Le point mort. Semaine 2 : L'analyse des investissements : -L'analyse des investissements. -Concept de besoin en fonds de roulements. -Calcul du BFR et de ses ratios. Semaine 3 : L'analyse des financements : -Analyse dynamique des financements. -Analyse statique des financements. Semaine 4 : L'analyse des rentabilités : -Analyse des rentabilités. -L'effet de levier. Semaines 5 et 6 : Révision et étude de cas finale. Cours # 2 - « Evaluation de Société » Semaine 1 : Panorama général des méthodes d'évaluation : -Pourquoi fait-on des évaluations d'entreprises ? -Deux méthodes, deux approches. -Approche directe, méthode intrinsèque. -Approche directe, méthode relative -Approche indirecte, méthode intrinsèque. -Approche indirecte, méthode relative. Semaine 2 : La méthode des multiples : -La détermination des multiples. -Multiple moyen, médiane, régression ? -Quelles années et quels résultats nets ? Semaine 3 : Evaluation par l'actualisation des flux de trésorerie : -Le calcul du coût du capital. -Deux erreurs à éviter. -Le passage de la valeur de l'actif économique à la valeur des capitaux propres (1). -Le passage de la valeur de l'actif économique à la valeur des capitaux propres (2). Semaine 4 : Eléments d'approfondissement : -Les méthodes patrimoniales. -Les méthodes Opco et Propco. -Deux garde-fous indispensables. -Comparer les résultats obtenus et réconcilier les méthodes ? Semaines 5 et 6 : Révision et étude de cas finale ? Cours # 3 - « Choix d'investissement et choix de financement » Semaine 1 : Le choix d'investissement : -Introduction. -Les outils de choix d'investissement. -Valeur actuelle nette. -Taux de rentabilité interne. -Délai de récupération. -Autres. -Concept, intérêt, défaut de ces outils. Semaine 2 : Les fondements conceptuels du choix de financement : -L'approche traditionnelle. -Les approches de Modigliani-Miller. -La théorie du « pecking order ». -Les autres approches. Semaine 3 : Comment choisir sa structure financière ? -Les grands concepts. -Les facteurs de choix. -Les critères comptables et financiers. Semaine 4 : La mise en oeuvre de la politique d'endettement -La structure de la dette. -Les covenants. -Renégocier sa dette. -Pourquoi garder des liquidités à l'actif ? -Les leviers d'une bonne politique d'endettement. Semaines 5 et 6 : Révision et étude de cas finale.